Оскар Диггс – родился в семье фермера, но всю жизнь мечтал о большем. Он уже долгое время путешествует со странствующим цирком, появляясь в родных местах не чаще двух раз в год. Его можно назвать мошенником и обманщиком, но сам он называет себя Великим Озом, исполняя в цирке обязанности фокусника.

Оз постоянно мечтает о богатстве и достатке, но денег, которые он зарабатывает, едва хватает на жизнь. Несмотря на свою склонность к различным аферам, его нельзя назвать порочным человеком. Он искренне восхищается трюками таинственного Гудини и увлекается изучением опытов Эдисона. Однажды Оз попадает на воздушном шаре в пыльную бурю. Возникший, казалось бы ниоткуда, торнадо переносит его в сказочную страну. Первой, кого он встречает в новом мире, оказывается милая девушка Теодора. Он рассказывает Озу, что он попал в волшебную страну Оз. Когда молодой человек признается, что его тоже так зовут, Теодора принимает его за Великого Волшебника, который, по словам древнего пророчества, должен освободить страну от злой ведьмы и стать ее королем. Мысль о том, что он может сесть на трон и получить огромное богатство, кажется Озу настолько привлекательной, что он с радостью признает себя Великим Волшебником. Его даже не пугает то, что милая девушка Теодора – тоже ведьма, но добрая, она просто сдерживает в себе зло. Теодора приглашает Оза в Изумрудный Город, где он сможет познакомиться с еще одной ведьмой Эванорой.

По дороге Теодора рассказывает Озу о том, что она, Эванора и Глинда – сестры, и у всех троих есть волшебная сила. Их отец был королем Волшебной страны Оз, но Глинда, желая захватить трон, отравила его, стала злой ведьмой и теперь несет угрозу и разрушение всей стране. Именно ее, исходя из пророчества, и должен уничтожить Оз. Прибыв в Изумрудный Город, Оз знакомится с Эванорой, но она не верит, что он является настоящим волшебником. Эванора предлагает ему уничтожить Глинду, выкрав и сломав ее волшебную палочку. Оз соглашается подстеречь злую ведьму, но когда он встречается с Глиндой лицом к лицу, у него от удивления захватывает дух от красоты и добросердечия, которым буквально светится молодая волшебница. Глинда рассказывает Озу, что на самом деле их отца отравила Эванора, она обманом заставила поверить Теодору в виновность не той сестры и настроить против нее. Но само пророчество действительно существует. В это же время во дворце Изумрудного Города Эванора заставляет поверить влюбленную в Оза Теодору, что он предал ее. Не желая терпеть муки разбитого сердца, Теодора просит сестру избавить ее от этого. И Эванора делает из Теодоры злую ведьму. Тем временем Глинда догадывается, что Оз никакой не волшебник, но ей удается убедить его выступить войной против злых сестер. И Оз решает использовать для этого то, что он умеет делать лучше всего, а именно мошенничество, иллюзию и обман…